輕松籌和水滴籌“合并”的四大詭譎，猜猜誰(shuí)是真戲精？

這兩天，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)的公關(guān)戰(zhàn)又上升到了一個(gè)新的高度——出現(xiàn)了一個(gè)“否定+否定”就等于“肯定”的“新潛規(guī)則”。

這顯然是來(lái)自于最近的行業(yè)新風(fēng)“凡是創(chuàng)始人否定的并購(gòu)、融資、合并，最后都成了真的”的魔咒，模范標(biāo)兵就是餓了嗎XXX，剛否認(rèn)了收購(gòu)傳聞沒(méi)多久，阿里那邊就宣布了：95億，餓了嗎姓了“馬”！

事情的主角，其實(shí)是兩個(gè)平時(shí)比較低調(diào)公司，輕松籌和水滴籌。都是玩互聯(lián)網(wǎng)慈善和保險(xiǎn)的，平時(shí)相對(duì)都很低調(diào)，偶爾鬧個(gè)小詐捐啥的，倒也和諧謙遜，歲月靜好。

結(jié)果昨天有自媒體爆料稱(chēng)“傳說(shuō)雙方要合并啦”，而且是“水滴和輕松籌按2:1”的比例合并！

這下可炸了鍋，雙方都一本正經(jīng)很有禮貌地否認(rèn)。

姐來(lái)翻譯一下他們的意思：請(qǐng)不要扯淡，我競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手那么渺小，老子我這么高大上，相差十萬(wàn)八千里，我才不屑于與廝合并！！！

套路，滿(mǎn)滿(mǎn)的都是套路！

越來(lái)越像要合并了：傳聞?dòng)辛耍p方都出來(lái)信誓旦旦滴否認(rèn)也有了，就剩下一個(gè)月后突然爆出雙方合并的大新聞!

考驗(yàn)智商的時(shí)刻也到了——此時(shí)此刻，你是相信呢，不相信呢，還是暈了呢？

姐告訴你吧，別臭美了，一般來(lái)講，這個(gè)傳聞不是給你看的，是給投資圈的VC、PC、LP……等等各種金主看的。

按照楊姐以往的經(jīng)驗(yàn)，傳聞很可能會(huì)導(dǎo)致兩個(gè)結(jié)果：

第一，堅(jiān)定猶豫投資人的信心。

其中的一方在融資，但是投資方可能猶豫不決，那么此時(shí)給對(duì)方一個(gè)雙方要合并的希望，投資方一看，哇塞，滴滴和快的合并出了一個(gè)650億的出行巨無(wú)霸，美團(tuán)和點(diǎn)評(píng)合并出來(lái)一個(gè)200億市值的O2O，還有趕集和58，還有……那么如果輕松籌和水滴籌也合并顯然也將是未來(lái)唯一的巨頭啊！我此時(shí)不投豈不是錯(cuò)失成為下一個(gè)軟銀的機(jī)會(huì)？如果我投了，我可能就是下一個(gè)熊曉鴿……

換句話(huà)說(shuō)，就是告訴要投資的人下一棒是誰(shuí)。

第二，抬高價(jià)格。

同樣是要賣(mài)股份，但給的價(jià)格不夠理想，因此有個(gè)要合并的傳聞，這樣投資者就來(lái)得多了，VC、PE、LP一大堆，互相抬價(jià)，出讓股份的一方從中獲益。

But，熟悉楊姐的人都知道此時(shí)應(yīng)有But——在輕松籌和水滴籌這件事里，到底誰(shuí)是那個(gè)搞事情的人呢？

姐不知道，不過(guò)好歹看了很多大仲馬的福爾摩斯，其中我就記住了一句：誰(shuí)是最終獲益的人，誰(shuí)就可能、也許、大概、多半是兇手！

好吧，咱們來(lái)看看，在這個(gè)傳聞里，究竟誰(shuí)是獲益方？

四大反常

注意在這個(gè)傳聞里，合并的比例是“2:1”哦——這意味著水滴籌的估值是輕松籌的兩倍！

可是，不對(duì)啊，這怎么和行業(yè)里對(duì)水滴籌和輕松籌兩家的認(rèn)知完全不同？因?yàn)椋@種合并是要講估值滴，得看雙方實(shí)力——原則是誰(shuí)能掙錢(qián)、誰(shuí)手上資產(chǎn)更值錢(qián)誰(shuí)是老大，不是么？來(lái)，咱們就看看誰(shuí)的家底厚，誰(shuí)的用戶(hù)多，能的盈利能力強(qiáng)。

首先，是雙方融資能力：水滴籌目前共融資2.1億人民幣，輕松籌呢，根據(jù)公開(kāi)資料，總共有6300萬(wàn)美元和2400萬(wàn)人民幣，按照2018年4月8日當(dāng)日匯率6.3計(jì)算，總共是4.2億人民幣，幾乎是水滴籌的兩倍。

就連沈鵬自己也說(shuō)自己的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手——輕松籌不缺錢(qián)，那么難道缺錢(qián)的水滴籌更值錢(qián)？

接下來(lái)，疑問(wèn)2——為什么是用戶(hù)數(shù)多的被用戶(hù)數(shù)少的合并？

根據(jù)雙方拋出來(lái)的用戶(hù)數(shù)——不得不說(shuō)，雙方的平面設(shè)計(jì)都是高手，字體蒼勁，對(duì)仗工整，想必都是一個(gè)宿舍的。

喏喏喏，用戶(hù)數(shù)：輕松籌說(shuō)全球有5.5億用戶(hù)，水滴籌說(shuō)有3.6億！

再來(lái)看看獨(dú)立付費(fèi)用戶(hù)總數(shù)：輕松籌說(shuō)自己有4.5億，水滴籌說(shuō)自己有1億！

付費(fèi)國(guó)家和地區(qū)，輕松籌說(shuō)自己似乎183個(gè)，水滴籌呢，媒體報(bào)道的只有中國(guó)！

注意，看到這里，姐不禁又疑從心上來(lái)，問(wèn)向膽邊生：按照用戶(hù)數(shù)來(lái)估值（不用說(shuō)，用腳趾頭想也知道這兩家公司是把三個(gè)產(chǎn)品的用戶(hù)數(shù)都加在一起來(lái)算了，其中當(dāng)然有一定重復(fù)），但是，即便如此，難道水滴籌的3.6億用戶(hù)比輕松籌的5.5億在合并的時(shí)候能更貴？

表注：數(shù)據(jù)來(lái)源截圖在文后

好，疑問(wèn)3，就算不按用戶(hù)數(shù)，按現(xiàn)金盈利能力，姐還是沒(méi)看懂。

按照咱們水滴籌老大沈鵬朋友圈里的意思，水滴互助目前訂單量是輕松互助的3倍，水滴籌的日訂單量占兩家籌款平臺(tái)訂單量總和的55%。那么恕我粗淺的文科水平來(lái)計(jì)算，3.6億里的水滴保的數(shù)量肯定應(yīng)該比輕松e保的少吧——因?yàn)樯瞬〉乃位I、輕松籌用戶(hù)是無(wú)法成為保險(xiǎn)用戶(hù)的，保險(xiǎn)公司嘛，大家都懂的，你轉(zhuǎn)氨酶高都不會(huì)給你承保，更何況你都因病眾籌去了。

所以，一個(gè)理所應(yīng)當(dāng)?shù)慕Y(jié)論是：輕松e保的用戶(hù)數(shù)要大于水滴保的數(shù)量。

姐為什么要算這個(gè)呢——因?yàn)楝F(xiàn)在保險(xiǎn)才是兩家的盈利大頭啊，健康險(xiǎn)每個(gè)保單的利潤(rùn)大概有20%到24%，那么水滴保的用戶(hù)數(shù)沒(méi)有輕松e保多，收入顯然也沒(méi)后者高，那么為什么在合并之中能占到三分之二的比例呢？

大家看，雙方的收入結(jié)構(gòu)：

好吧，看到此處，估計(jì)大家心里也都糊涂了吧？

唉，楊姐是學(xué)文科的，實(shí)在愚鈍，不明白為什么水滴籌與輕松籌合并后能以小勝大、以貧勝富——這2:1的比例是怎么商量出來(lái)的？

如有高人，敬請(qǐng)指點(diǎn)。

附：數(shù)據(jù)來(lái)源