重慶。1941年初的一個雨夜。一個民房中發出滴滴嗒嗒的發報聲，謝恩城夫婦正在大雨和黑夜的掩護下向延安發報。軍統辦公室里，已經睡著的譚文強接到戴笠電話，立即前往戴笠辦公處。戴笠告知，軍統利用美國人最新提供的無線電測向器材，剛剛偵測到北碚一帶一個秘密電臺信號，要求譚文強牽頭組建一特別行動小組，迅速破獲這個地下電臺并要所有行動進展必須直接向他本人匯報。北碚的一片居民聚集區，謝恩成家隔壁的鄰居因為屋頂漏雨，第二天請來一個工人去房頂翻瓦檢漏，工人在兩家屋頂的交接處無意中發現了隱藏在屋瓦中的電臺天線。王芳帶著四五歲的兒子買菜歸來，與工人和鄰居解釋，最終敷衍過去。黃昏，閻寶航從大明公司下班回到重慶村17號家門外時，被特務黎永莊堵在了家門口。黎永莊要閻寶航和自己走一趟。閻寶航跟著他來到路口的一輛轎車上，在車內等著他的譚文強告知，戴老板要見你。看著閻寶航被特務帶走，高素和交通員李正文、劉國平交談。李正文認為應該立即向紅巖村通報此情況。高素很鎮靜，反對在情況不明的情況下草率行事。紅巖村，周恩來和葉劍英正在分析目前形勢，認為日軍在武漢戰役之后，對國民黨正面戰場的軍事進攻勢頭明顯減弱，同時通過德國的斡旋加緊了對蔣介石的勸降活動。種種跡象表明，蔣介石一邊與日本人秘密和談，一邊在準備掀起又一次反共高潮。周恩來預感可能會有大事發生。閻寶航跟著譚文強來到戴笠辦公室。戴笠卻熱情地迎出來，說請玉蘅兄來是有事情商量。戴笠在閑聊般地關切詢問閻寶航大明公司的近期業務之后，遂借軍統名義開口借錢。閻寶航爽快地答應了，但暗示軍統怎么會缺錢以孫科另建豪宅，金屋藏嬌之事影射戴笠。戴笠不置可否。當晚，閻寶航和戴笠同車來到梁鴻鈞家。下車后，已經在這里王寵惠和梁鴻鈞一起迎出來。梁鴻鈞與閻寶航是東北老友，王寵惠和閻寶航又都是“歐美同學會”成員，彼此關系不錯。閑談中閻寶航向梁鴻鈞和王寵惠打探去年蔣介石與日本人進行的代號“桐工作”的和談之事。王寵惠語焉不詳，說此事外交部僅僅是傀儡，戴老板的人才是談判的真正操作者。梁鴻鈞認為，日本人的勸降是用心險惡。閻寶航憤然表示反對對日和談，并以東三省的陷落和不抵抗為例，抨擊蔣介石的兩面性。在家里憂心忡忡的高素和劉國平，接到了閻寶航抽空打來的電話，告知自己正在梁鴻鈞家。一個特務匆匆來到梁鴻鈞家，對戴笠低聲耳語，戴笠隨即匆匆離去。剩下的三人送走戴笠之后，王寵惠暗示，現在似乎情勢相當復雜，可能會有大事發生。閻寶航卻并不追問。其間，梁鴻鈞也欲言又止，對閻寶航略有暗示。閻寶航家經營著一家在城里的茶樓。這天，在茶樓上，閻寶航和謝恩成秘密接頭。謝恩成匯報了有關電臺天線險些暴露的事情，閻寶航頓生警覺。謝恩成認為事情已經應付過去，不會有危險。閻寶航卻堅持電臺必須轉移，命令謝恩成夫婦與電臺立即轉移到備用地點。軍統辦公處，梁棟碰見匆忙之中的譚文強，好奇地隨意詢問。譚文強說剛剛在北碚發現一個共黨的地下電臺，正準備去戴笠處匯報。?黃昏，梁鴻鈞家。梁棟回到家里，與父親閑聊之間，閻寶航突然登門拜訪，詢問那天王寵惠話里有話的真正含義。梁鴻鈞言及日本人對蔣介石的誘降，說如果沒有汪偽政權的障礙，以及日本人實在要價太高的原因，蔣介石和日本人的和談恐怕很容易達成協議了。因為英美兩國對中國抗戰的曖昧態度，蔣介石現在對英美和日本兩方都有討價還價的心態。梁棟在此過程中，關注著閻寶航和梁鴻鈞的談話，幾次欲言又止。譚文強帶著黎永莊等特務來到北碚，根據檢修房瓦的工人的供訴，到謝恩成家抓人，卻發現已經人去屋空，遂帶走了謝恩成家的鄰居。